これ内部でたぶん %x{gem install pkg/*.gem} とかやってて、env パスのほうの gem が実行されてしまうので、ruby1.8.5 を別にインストールしてパス通してない場合にはうまくいかないっぽい。そーすヨンデナイから嘘かもしれない。
すくなくともインストール作業中は ruby のパスを上書きしてあげないといろいろハマるみたいだ

PATH=/opt/ruby1.8.5/bin:$PATH /opt/ruby1.8.5/bin/rake install_gem